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• 中国债市加快对外开放 境外投资者配置需求渐进落地

  
  

• 中药注射液再涉不良反应 明星产品被勒令停用召回

  
  

• 昔日龙头康佳狂奔没落背后：营收百亿利润率不足1%

  
  

• iPhone8价格"破发"：有淘宝店售价比官方低510元
  

  
  

• 在岸人民币（CNY）兑美元昨日收盘价为6.5898元；黄金现货昨日收盘价为1296.64元

  
  

• 今日无新股申购

  
  

随着老龄化程度的加剧，对养老金融的需求也在加大。目前而言有三类养老产品，第一类是银行提供给老年客户群体或者是年金业务客户的一类理财；第二类是团体客户的理财产品，其实也是为了满足短期资金的资产配置；第三类的客户群体不确定，很多银行发一个带养老字样的理财，本质上和传统的真正理财产品没有太大区别。

基金行业也在基金寻求机会，截至2016年年末，市场上分别有9家和3家基金公司发行了13只养老主题公募基金和5只目标日期基金。

第一财经也注意到，虽然wind统计的养老概念基金数量更多，但并没均按照养老的需求来设置产品，有一部分则是“包装”出养老的概念。

“养老主题基金大家看到现在市场上的占比很小，占整个市场仅有0.16%，另外养老属性不够突出，可以看到养老主题基金总共有13个，但是有4个基金它的机构持有占比超过了80%。另外限额养老主题金都普遍存在了CPPI/VPPI策略，长期来看对养老保险有限。”北京一家老牌公募养老金研究人士称。

“直接挂‘养老’的有两类，一个是养老产业基金，投向养老产业的行业主题，但不是为了养老准备的基金；另一类目的是为了养老，即追逐养老的目的，风险收益与养老相匹配的基金。”该北京大型公募养老金研究人士也向第一财经解释称。

尽管养老基金的运营有很多约束和限制，但是实际上投资的运营过程之中又有较大的弹性，因此，当听到证监会研究目标风险收益基金和目标日期基金等养老基金产品相关指引的消息，基金业内也非常期待能推出统一的标准。

“其实各家公司对养老基金的理解不一样，没有一个相对统一标准的话，它可能会挂一个养老型的名字，实际中它的产品差异性就会比较大。”该养老金研究人士也认为。

需要看到的是，与美国的目标日期基金（TDF）相比，我国发行的几只TDF 覆盖时间范围相对较小、2006年5月23日，行业内第一支目标日期基金发行，截至目前，我国共同基金市场上共有5只目标日期基金发行，其中3只为传统的混合型TDF产品，2只为债券型TDF。这三只混合型的TDF，目标日期设定在2016年、2020年和2026年。

业内人士也指出，债券型的TDF本质上并没有匹配投资者的生命周期特征，而是在较短的运作期上不断循环以及频繁调整资产配置比例，一定程度上削减了自身的养老属性。

近期，A股市场科技类题材持续升温，包括5G、芯片国产化等概念相关个股股价表现亮眼。在调研数据方面，机构紧抓市场主线，密集参与到对科技类公司的调研之中。

东方财富Choice数据显示，截至记者发稿，两市共有129家公司披露了上周的机构调研记录，其中从事5G设备、国产芯片等业务的科技类公司不在少数。

富瀚微在上周共计接待了54家机构调研，成为上周最受机构关注的上市公司，参与调研的机构包括汇添富、华泰柏瑞等知名内地基金公司，以及富兰克林华美、韩国投资公司等多家QFII机构。

富瀚微主营业务为数字信号处理芯片的研发和销售，公司方面在调研活动中表示，公司的IPCSOC芯片产品自今年5月份起逐渐起量，目前保持比较稳定的出货水平。相对去年公司主供低端消费类市场，今年公司的IPCSOC正式切入安防中端市场，目前处于爬坡阶段。公司将进一步加大市场拓展力度，包括参加今年10月的北京安防展，明年年初的美国安防展等，力求销量的突破。

有机构向富瀚微提问，为何上半年公司增收不增利？产品毛利率下降是否会持续？对此，公司方面回应，一方面，公司上半年加大了研发投入，以保障公司未来有能力持续推出有竞争力的产品。针对公司目前的新产品，也加大了市场推广力度，造成公司整体费用率的提升；另一方面，上半年营收结构的不同，带来营收毛利率的波动，面对竞争激烈的IPC市场，公司视频处理芯片的营收毛利率较去年同期有一定幅度的下降。

信维通信在上周接待了29家机构调研。作为国内天线市场的龙头企业，公司方面介绍了产品在5G方面的应用。

信维通信相关人员表示，随着通信技术升级，从2G、3G到4G天线，每一次通信技术的升级都意味着天线数量的增加。未来再到5G的万物互联时代，会有海量的连接需求，天线的应用将会更加广泛。到了5G时代，天线的设计和制造工艺都会有较大的改变，技术门槛也会大幅提升。而且，5G不仅仅对手机行业带来重要变革，也会给物联网、车联网、远程医疗及相关智能硬件等带来巨大的推动与变化，这种变化所产生的业务机会是源源不断的。

科信技术在上周的机构调研活动中，同样谈到了对5G时代的展望。科信技术是一家通信网络基础设施解决方案提供商，公司方面在调研活动中表示，中长期看，4G网络的快速部署，5G网络的试点推进，将带来IP数据流量的持续增长和网络扩容，不断催生消费需求，推动通信网络物理连接设备行业发展。公司未来将尝试开展物联网、数据中心、5G、智慧家庭等领域研究分析及投资布局，在聚焦主业内生增长的同时，适度推进业务延伸型、资源互补型等具有协同效应的外延式增长。

除了上述公司之外，芯片国产化概念的澳洋顺昌、纳思达，5G概念的星网锐捷等公司在上周同样接待了机构调研。

中证网综合报道，上周五，A股市场5G概念再度井喷，中通国脉、万马科技、武汉凡谷等多只股票涨停，与之相关的宽带提速、移动互联网、量子通信概念集体活跃，逆势受到资金青睐。

近期，中国电信对外发布《5G时代光传送网技术白皮书》，明确了OTN/WDW技术在5G承载网的核心地位。此前，中国移动也已经完成2017-2018年OTN/WDW设备单一来源采集。此外，科大国盾和国科量子共同发布了量子安全服务移动引擎QSS-ME，将量子秘钥应用产品的开发能力开放给第三方；同时，中国电信还宣布实现了量子QKD和经典业务的共纤传输。

国泰君安证券表示，全球正加速5G建设，中国具备领跑5G的三大要素（资金、技术、产业政策），有着如此显著的先发优势，加速发展5G成为必然。今年四季度有望从政策上进一步加强。相较于4G架构，5G新架构将使得光纤光缆、光器件、基站的需求呈爆发式增长，相关厂商业绩弹性较大。从3G、4G的股价历史表现来看，最佳布局时点会出现在四季度至明年之间。

渤海证券分析师徐勇认为，上周中国移动和中国联通都公布了物联网设备集采招标结果，相关的设备类企业将在下半年有所获益。接下来应从两条主线布局通信行业。一是中长期布局5G和物联网产业链上个股，以业绩高增长为选择基准；二是围绕联通布局相关混改品种。

招商证券分析师则认为，核心网设备集采直接利好主设备厂商，此外，此次中标份额形成的优势有望对随后无线侧中标份额形成利好。而中移动物联网核心网设备招标，再次验证了运营商发展物联网的判断。随后物联网无线侧基站的建设有望展开，并带动上游基站侧中低速光模块的需求提升。针对之前电信和移动OTN/WDM集采招标，判断国内电信应用光模块有望在下半年迎来需求的改善。

证监会发行部近日发布发行监管问答，进一步强化保荐机构管理层对保荐项目签字责任的监管要求。证监会指出，保荐机构从事首次公开发行股票并上市和再融资时，应以保荐项目风控为核心，建立健全保荐业务的内控制度。保荐机构董事长、总经理应当在保荐项目首次申报文件，包括招股说明书、发行保荐书、保荐机构尽职调查报告等文件中签字确认，并在招股说明书中出具声明。

证监会指出，为落实“依法监管、从严监管、全面监管”的工作要求，督促保荐机构勤勉尽责，保护投资者特别是中小投资者的合法权益，保荐机构应当进一步完善内部控制制度，强化保荐机构管理层对保荐项目质量控制的签字督导责任。按照《证券发行上市保荐业务管理办法》规定，保荐机构应当建立健全保荐工作的内部控制体系，切实保证相关人员勤勉尽责，严格控制风险，提高保荐业务整体质量。

证监会要求，保荐机构从事首次公开发行股票并上市和上市公司再融资保荐业务，应当以保荐项目风险控制为核心，建立健全保荐业务的内部控制制度，增强自我约束和风险控制能力，切实提高保荐项目执业质量。

同时，保荐机构在执行立项、尽职调查、质量控制、内核、持续督导等保荐业务各个环节相关制度的基础上，进一步强化保荐项目的风险控制，保荐项目的风险控制应当纳入保荐机构公司整体层面的合规和风险控制体系。风险控制应当贯彻保荐业务各个环节，反馈意见回复报告、举报信核查报告和发审委意见回复报告均应履行公司整体层面相应决策和风险控制程序。

证监会还指出，保荐机构推荐首发和再融资项目，应当履行公司内部决策程序，保荐机构董事长、总经理或类似职责人员应当在保荐项目首次申报文件，包括招股说明书或募集说明书、发行保荐书、保荐工作报告或保荐机构尽职调查报告等文件中签字确认，并在招股说明书或募集说明书中出具声明；保荐机构董事长、总经理应当在反馈意见回复报告、举报信核查报告和发审委意见回复报告等文件中出具声明并签字确认，承担相应的法律责任。